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投资的本质
什么是投资？
许多人认为投资是为了赚钱，更多的人则认为投资是为了抵御通货膨胀，防止手中的货币随着时间的推移而贬值。
那么，我们如何判断自己的财富是否实现了增值或者至少保持了原有的价值呢？如果仅依靠单一的投资品来衡量这一结果，似乎并不容易。
- 货币：虽然持有的货币总额可能增加，但由于通货膨胀，货币的实际购买力可能下降。
- 房产：即便拥有的房产数量增加，但如果房地产市场的价格下跌，其价值也会缩水。
- 黄金：即便持有大量黄金，但其价格波动性意味着它并不是一个可靠的保值工具。
参看上图，从1995年到2024年，30年期间黄金并不是稳步上涨的。 此外相对于货币来说，金价上涨了六倍多；人民币又究竟贬值了多少，如何衡量？
用什么做锚？
相对而言，劳动成果可能是一个更为合适的参考指标。例如，一个有五年工作经验的程序员，赚的是五年经验的平均工资。假设一年收入中：
- 3个月的工资用来交社保；
- 3个月的工资用来满足日常生活需要；
- 剩下6个月的收入以某种投资品的形式存下来，希望在10年后能换回同样水平程序员的6个月劳动。
如果能够实现这样的目标，即意味着成功地保值甚至增值了财富。
谁提供未来的劳动成果？
现实中，几乎没有方法可以完全保存当前的劳动成果：
- 大多数农产品无法储存超过一年。
- 电子产品如手机、电脑、汽车，十年后寿命基本到头。
- 社会服务行业提供的服务，如理发、快递、护理等，必须即刻消费。
- 黄金的价值依赖于未来的市场认知；类似地，珠宝、钻石、艺术品、古玩、红木、邮票等等这些收藏品也都是如此。
- 房地产的价值取决于未来是否有足够的年轻劳动力，以及这些劳动力是否具备支付能力。
- 股票的价值依赖于公司能否持续经营，并且能否继续雇佣劳动力创造利润，从而为股东带来回报。
因此，我们所谓的保值，实际上是提前布局未来劳动力市场，以期获得他们的劳动成果。
资产保值的负和市场？
然而，随着老龄化的加剧，未来可能不会有足够多的年轻人来接替现有的劳动力市场。
如今，财富的积累大多被投入到房地产市场，导致货币和房产之间形成了一种看似稳定的高平衡状态，产生了虚高的房产估值。
我们可能以为现在一套位于高新技术开发区的房产，能够在将来换取一名中级程序员二三十年的劳动成果，但这仅仅是一个幻想。
由于所有的财富存储媒介（资产）在未来都会变得越来越多，不论是货币、房产还是股票，而劳动人口却在减少，通过资产来维持现有的财富水平，几乎是一种奢望。
我们这一代人所面对的资产保值与增值问题，实际上是一个负和博弈。
投资的真相？
我们的投资收益，本质上来源于他人的付出，尽管听起来有些残酷，但这却是事实。
所以，投资的第一步就是避免损失。只有明白了别人是如何拿走你的钱，避免在不熟悉的领域被别人收割，这个投资，才算刚刚起步。
当然，这里有个变数，就是AI：
- 3年内的话，大概2、30%的基层白领会被取代；
- 10年的话，现在的白领岗位会有70%被取代。 至于将来社会走向哪里，我会在另一篇中来讲。